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ATM换机潮仍发酵,友通对下半年乐观
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ATM换机潮仍发酵,友通对下半年乐观友通资讯(2397)第1季受惠于日系博奕集中拉货,毛利率冲上37.4%,后续博奕出货已经告一段落,第2季毛利率已回到正常的30~32%的区间。友通表示,受惠于高阶ATM换机潮,低阶ATM订单则维持稳定,下半年单季营收约9亿、10亿元不等,今年各季营收水準差异不大,公司对2017年ATM客户的接单仍乐观。

友通表示,今年在金融ATM、博奕设备、医疗等垂直市场都有成长力道。其中,博奕客户集中在今年第1季发酵,后续美商ATM客户订单是营收持稳的动力。

至于占营收比重达4成的自动化(Automation)不仅有工业自动化市场接单,也包含友通在不同垂直应用市场里的各种自动化设备;例如ATM、博奕Gaming产品里具有自动化功能的设备,就归类在Automation的业绩中。

(一)基期垫高,友通下半年季增幅度缩小:

友通认为,工业电脑接单品项多,除了新订单拉货初期,公司为维持出货顺畅,为以稳健出货为原则,这是今年每一季营收大致相近的主因。友通预估,第3季营收与第2季相去不大。

不过,友通也表示,IPC产品品项多、拉货时间点的变动大,季度之间营收落差在5千万元以内,都是正常的。至于第4季展望,要待9月份较为明朗。友通因为营收基期垫高,第3季、第4季营收季成长幅度,将没有上半年来得亮眼。

(二)友通看好ATM换机潮延续到2017年:

跟2015年不同,友通2016年高阶ATM产品占该产品线比例较高,因此友通预估今年第3季毛利率维持稳定、约在30%~32%。友通今年高阶ATM出现换机潮,主要是友通的ATM美商D公司,併购了德国同业W公司,其D公司市占率扩大,加上之前旧型平台Windows XP系统ATM的资安防护力不足,银行须要换机。

友通认为,2017年ATM还有一定的成长动能。同时,因为客户完成併购后,新款的ATM研发通常要花1年时间,预计2018年仍可以观察友通美商客户市占率是否持续扩张。

(三)友通布局医疗、交通、零售等市场:

友通表示,除了原有博奕、金融ATM垂直市场,之前已投入医疗、交通、零售等IPC应用领域。去(2015)年医疗占总营收比重为5%,今年上半年占比则达7%,未来在医疗、交通IPC上会持续增加资源来发展,而零售部份因为同业竞争激烈,不会投入太多研发。

友通在获得了佳世达入股8.7%股份之后,友通在採购成本上有改善,同时也增加在生产自动化的能力。

同时,友通的大股东佳世达2014年入股了IPC厂拍档科技(3097)的25%股权;拍档主要是生产POS类产品,所需主机板亦向友通採购,拍档在2015年占友通营收比重5%,到了2016年上半年则占营收比重约7%,预估未来仍有成长空间。

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